4月29日，郑棉主力2509合约报收于12840元/吨，跌130元。国内外棉花价格均出现下跌，郑棉价格跌破13000元/吨的关口。纺织行业的库存有所减少，终端消费保持良好态势，中美贸易关系有所缓和，市场上的悲观情绪有所减弱。
在国际市场上，近期宏观环境仍存在不确定性，特朗普的政策消息频繁且变化多端，导致美元指数先升后降，美棉价格因此承受下行压力，市场需持续关注宏观环境的变动。国内市场方面，郑棉期货价格整体上仍呈现震荡走势。展望未来，相关机构认为短期内郑棉价格将得到一定支撑，主要基于以下几点原因：首先，中美之间的关税税率进一步恶化的空间有限；其次，新棉种植季节到来，国内棉花种植面积可能较先前预测略有下降，若未来天气出现不利因素，将对价格形成利好；最后，市场对国内宏观政策的预期也较为积极。
国产棉花现货市场交易平淡，现货价格保持相对坚挺。纯棉纱生产企业散单销售顺畅，库存略有上升，但价格本周整体保持稳定。国内内销数据表现尚可，但外需面临的挑战较大，关税的实际影响尚未完全显现。
由于价格较低，纺织企业倾向于在价格较低时采购，商业库存维持正常的去库存节奏，工业库存略有下降，棉纱和坯布库存减少，尤其是纱线库存的下降较为明显。目前，库存水平压力不大，但由于市场订单稍显不足，近期库存的增加可能会影响纺织企业未来消化库存的能力，因此对库存维持中性判断。
短期内，国内下游市场走货压力逐渐增大，纺织业将进入需求淡季，关税对外销市场的影响也将持续显现。在当前低估值的情况下，棉价可能会维持偏弱的震荡走势，但目前尚未看到持续上涨的驱动力，美棉价格的疲软对郑棉也有所影响，因此短期内郑棉价格可能仍以区间震荡为主。
