国家发放2023年棉花关税配额外优惠关税税率进口配额75万吨
7月21日，国家发改委发布公告，为保障纺织企业用棉需要，经研究决定，近期发放2023年棉花关税配额外优惠关税税率进口配额，本次发放棉花非国营贸易进口滑准税配额75万吨，不限定贸易方式。
国内政策继续加码
上周新疆产区高温天气持续，对棉花授粉结铃、保铃不利，后期仍需密切关注天气方面的变化。
储备棉轮出政策出台叠加进口配额公布，国内政策继续加码，宣布发放棉花非国营贸易进口滑准税配额75万吨，并且不限定贸易方式，政策连续出台国内郑棉短期上涨或承压，但仍要继续关注下游产销情况和新疆的天气；本周伊始，郑棉回调幅度加深，今日盘中跌幅一度接近2%。7月24日，郑棉主力合约收16925元/吨，跌1.74%，跌300元。
近期棉花主力合约市场走势
新季方面，新疆气温本周或受降雨影响有所降温，但后续天气仍具有不确定性，新年度抢收预期犹在，或限制棉价向下空间。
首先，从政策的各项细节表达上可以看出来，本次储备棉轮出上层更多地是希望能够补充棉花市场供应，满足纺织企业需求，平抑不断上涨的棉花价格。
其次，这次储备棉轮出中，无论是轮出量还是时间上表述不确定性较高，如何去理解解释也存在较大的空间，因此后期具体如何去执行对这个市场影响还是比较大的。
最后，本次轮出是在前期就有了很长时间的预期，本次轮出可以说是预期兑现，目前来看对市场利空相对有限，反而有利空预期兑现、利空出尽的感觉。
我们认为本次储备棉轮出公布总体算是预期范围内，目前来看短期内的利空影响相对有限不影响棉花向上的大趋势，但是由于今年的政策公布不确定性较大，具体对市场的真实影响是利空还是利多可能得后期轮出的上市量和成交价格去决定。
下游仍处于纺织淡季时期，纱布厂开工率整体仍偏高，但纱线价格提涨困难，随着棉价再度快速上涨，纺企即期纺纱利润亏损程度加深，减产降幅工厂逐渐增加。在淡季弱需求拖累下，后市关注棉价能否站稳万七关口，中长期棉价仍存上行空间。下游开机走弱，棉纱库存不断累积，再加上政策不断出台，短期郑棉或维持高位震荡；新年度减产和轧花厂抢收预期，仍然中长期看多的主要逻辑。
