USDA报告兑现供给端利多 美棉涨势缘何有限？

事件：美国农业部公布的9月供需报告显示，美国农业部将2024/25年度全球及美国棉花产量预估再度下调，分别下修60万包和122万包。并将美国消费量预估下修20万包，全球消费量预估则下调46万包。鉴于需求端调整幅度不及供给端，全球及美国棉花期末库存预估也双双下滑，全球期末库存预期减少112万包，美国期末库存调降50万包。